A dívida pública apoia-se na capacidade orçamental de quem a emite. A dívida conjunta europeia exige nova capacidade europeia. Ela vem em parte da diminuição da capacidade nacional
O relatório Draghi é importante pelo diagnóstico que faz dos problemas da economia europeia, pelas políticas novas que propõe, e pelas prioridades partilhadas que defende. Infelizmente, no curto prazo, demasiada atenção foi para um pequeno ponto do relatório que é menos original, menos relevante para o crescimento económico, e mais controverso e logo menos provável de ser adotado. Draghi defendeu emitir mais dívida conjunta europeia, na linha do que foi feito em 2021 para pagar o PRR. Isso criaria capacidade orçamental para a UE, usada então para pagar os investimentos na defesa, nas infraestruturas, e nas políticas industriais que ele defende. Mas de onde vem essa capacidade orçamental?
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