Jornalista
O prémio de risco exigido pelos investidores para comprarem dívida portuguesa de longo prazo desceu ligeiramente em julho. Reduziu-se de 74 para 73 pontos-base, o que equivale a uma descida de 0,74 para 0,73 pontos percentuais. O prémio é medido pelo spread, pela diferença entre o custo da dívida portuguesa e da dívida alemã (que serve de referência na zona euro) a 10 anos. Este spread em relação à dívida germânica está claramente abaixo de 1 ponto percentual (100 pontos-base) e é o mais baixo no grupo de 11 economias que atualmente podem ser consideradas periféricas do euro.
A queda ligeira no prémio deveu-se ao facto de os juros das obrigações do Tesouro português terem subido menos em julho do que o custo dos Bunds alemães, que servem de referência. Os juros dos títulos a 10 anos da dívida portuguesa no mercado secundário (onde se transacionam entre investidores) subiram de 3,13% no final de junho para 3,19% no final de julho. No caso dos títulos alemães aumentaram de 2,39% para 2,46%. Os juros portugueses estão abaixo da média da zona euro, que fechou em julho em 3,23%.
O grupo das 11 economias periféricas inclui, além de Portugal, a Eslovénia, Espanha, Chipre, Eslovaquia, Croácia, Malta, Grécia, Lituânia, Itália e Letónia, por ordem crescente do nível de juros e do spread. A Itália, entre as grandes economias do euro, regista a pior situação, com um prémio de risco de 163 pontos-base, mais do dobro do português. A sua avaliação nos investidores é hoje pior do que a grega.
Portugal, em julho, foi ao mercado de leilões colocar dívida a vencer em 2029 e 2035. Neste último caso, pagou 3,587%. menos do que 3,744%, que pagara no leilão de março
Nas projeções do algoritmo do portal financeiro World Government Bonds, os juros da dívida portuguesa a 10 anos deverão descer do patamar dos 3% em dezembro. A projeção aponta para 2,8% no caso da dívida portuguesa e 2,2% para a dívida alemã naquele prazo de referência. O spread português descerá para 60 pontos-base.
A materializarem-se estas projeções, o juro e o spread portugueses ficarão abaixo dos da Bélgica e ao mesmo nível da Áustria e de França, distanciando Portugal claramente do grupo dos periféricos. Os juros em Espanha deverão estar então em 3,26% e em Itália em 3,6%. O outro caso de forte descida dos juros e do prémio de risco será a Grécia, que se aproximará de Portugal e da Bélgica.
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